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P2P资金错配的风险

来源:8号金融街 作者:8号金融街
2018-02-1110:45

很多网贷投资新手对拆标、资金池、自融等平台风险都有所了解,但是小8发现,很多小白投资人对这个风险点并不了解——那就是资金或期限错配。

在分析风险之前,小8先来讲讲错配的含义:

简单地举个栗子,目前有一笔借款,金额为100万元,为期一年,利率为18%(称这个标的为A)。基于大部分人的风险偏好,更倾向于投资6个月以内的标的。那怎么办呢?平台就把两年的标的,拆分为两个6个月的标的(我们称之为B)。这样就简单地把一年100万的标的,成功地拆分为两个半年50万的标的了,这就是所谓的错配。

细心的投资人应该也发现,以上小8举的这个例子当中,包含了期限错配和资金错配两个知识点。标的A我们称为期限错配,标的B我们称之为资金错配。那么这两者又有哪些风险点呢?

共同的风险点:

我们假设平台是合规的,同时借款人没有逾期,那么风险往往会发生在:前一投资人到期赎回提现,而后续新投资人的资金可能减少,贷款人又是在一年之后才会归还完所有钱款,那么就会造成没钱提现,导致前一投资人无法提现。在这个栗子里,期限错配与资金错配其实是相辅相成的,期限错配必然会造成资金的错配,这是毋庸置疑的。但是,如果硬要把两者拆分来分析的话,他们之间又有哪些风险点呢?

期限拆分的风险点:

就如同我们前面提到的,如果要进行期限拆分,我们需要借款人经营的连续性和借款人经营的稳定性。

一般续借或者分拆的法人或个人,原本就不符合长期借款要求资质,万一借款人跑路了怎么办?这也就是时间风险。同时在期限拆分后,存在资金池本身流动性的考验,也就是流动性管理问题。小8说句实在的,如果P2P平台在资金流动性不出现问题,那么这家平台不管如何违法如何骗人,都可以继续“健康”的活下去。

资金拆分的风险点:

资金拆分的风险主要有以下几点,一是金额巨大,不管如何拆分,都存在大单风险;投资人原先预期多元投资,是一个假象,投资人风险根本没有分散;企业本身,由于巨大变动,原先的资产丧失,导致还不起这笔巨款。

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